那些在20美元抄底原油的人,最后都怎么样了?
04-21 14:16:51 来源:上游新闻综合

平常很多人说股市是赌场,其实,股市已经是所有投资品种里,对交易者最友好的了。

像期货,或者期权这些有着无数隐藏大坑的投资品种,常?;岚押芏嗖幻髟淼耐蹲收呖拥醚疚薰椤氐闶?,往往你连怎么亏的都不知道。

就拿石油来说,2020年3月开始,国际原油价格暴跌,很多人觉得,抄底投资的机会来了。

理论上,抄底者心里美好的想法是:石油价格在20美元铁定是个长线大底。因此,假如这个时候用20美元抄底石油,等到一年后疫情结束,石油需求恢复,至少会恢复到40美元以上的价格。轻轻松松翻倍,岂不是美滋滋?

但现实是残酷的,并不可能那么美好。

当地时间4月20日,美国WTI原油期货5月结算价收于每桶-37.63美元,首次跌为负数,下跌55.90美元,暴跌305.97%。这是自石油期货从1983年在纽约商品交易所开始交易后,首次跌入负值区间。

而那些在20美元抄底原油期货的投资者,都成了历史的公祭品。

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期货价格“负数”是怎么来的?

首先要强调一点,石油期货价格跌到负值,并不代表原油商品价格也是负值。比如4月20日的美国WTI原油现货价格,还在21美元/桶。

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期货和现货,是完全不同的两个概念。

现货很好理解,一手交钱,一手交货。但是,普通人买一桶现货原油来干什么?

因此,普通投资者投资石油,肯定是投资期货。

期货,顾名思义就是指对未来商品的价格预期。所以期货都有一个当月合约的概念。5月合约的石油价格走势,代表的是投资者对5月石油价格的一个走势预期;6月合约的石油价格走势,代表的是投资者对6月石油价格的一个走势预期。

比如以WTI原油为例,现在跌成负值的是5月合约,而6月合约、7月合约的价格都还在20美元以上,9月之后的合约,甚至在30美元以上。

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正常情况下,临近月份的石油价格走势不会差别特别大。

那为什么现在5月合约和6月合约会存在这么巨大的利差?

这里就要谈到期货的重要概念:交割。

期货跟股票最大的不同,就是期货存在交割概念。比如说WTI原油的5月合约是4月21日,意味4月20日收盘前,你要么以这个交割价格拿走现货,要么提前平仓。

也就是说,如果你手上有1000桶WTI原油5月合约,那么到了4月21日交割日,你就需要去美国俄克拉荷马州领取1000桶实物原油。作为普通小散,肯定没有能力去交割拿走现货,所以你唯一的选择就是平仓。

可怕的是,市场上不止你一个小散,还有很多机构投资者,他们也抄底了很多20美元的原油5月合约??上衷诮桓钊樟俳?,美国的石油却已经存满了,这意味着无论用什么价格买入的5月合约,明天都必须交割现货,却谁也没办法找到存储现货石油的地方?

这使得所有持有5月合约的人,都只能被迫抛出,最终形成最惨烈的多杀多,才造成了石油期货史上首次跌成负数,“我倒贴钱求求你把石油运走吧”的活久见一幕。

 

期货价格涨了,为什么还是亏钱?

也许你会问,那平仓之后能换去6月合约吗?当然是可以的。前提是你准备好补仓的钱。

操作是这样的:你先按-37美元的价格平仓,倒贴钱之后,再按22美元的价格买入6月合约。当然,假设5月份国际石油需求继续萎靡不振,减产协议不如预期,石油还是多得没地方放,那么6月合约同样有可能重演5月合约这一幕,在交割日前一天继续暴跌……

作为国内投资者,除了以上这些期货交易门槛,可能还要面对其他“暗坑”。

国内投资石油的正规渠道,一般有两种:石油类基金,或者银行提供的“纸原油”理财,和“纸黄金”是一个操作模式。

但银行的“纸原油”,要比国际期货市场提前一个星期自动移仓。如5月合约,可能4月14日就会自动移仓。这会发生什么情况呢?

假设有投资者在3月30日,用20美元的价格在银行购买了“纸原油”,而他又没有在4月3日涨到29美元卖出去的话。那么等到4月14日,银行会强制将其所持有的5月合约移仓到6月合约。

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4月14日的5月合约价格是20.75美元,6月合约价格是28美元。这一移仓,就要承受每桶超过7美元的损失。而6月合约的原油价格,从4月14日的28美元,跌到现在也只剩下22美元,跌幅约20%。

于是,你在3月30日用20美元抄底5月合约原油,却在4月20日6月合约原油价格在22美元的时候,反而亏了20%……好多投资者自以为期货价格暴跌是机会,跑去银行APP上去抄底“纸石油”,结果就出现这样石油价格涨了2美元,你手上的钱却跌去20%的惨剧。

 

谁能从原油期货暴跌中赚钱?

既然石油期货这么坑,那在20美元抄底,难道就没有人能赚钱吗?当然是有的。就是那些真正持有现货石油和大量储油设施的人。

举个例子。一家油企,之前用10美元买进了WTI原油5月合约1桶,哪怕5月合约跌成-37美元,只要6月合约价格还在20美元左右的话,他交割到的这1桶石油,还是会变成6月合约的20美元?;痪浠八?,只要这家油企手里有现货石油,他就可以按最高价格的当月合约卖出,稳赚不赔。

简单来说,如果你手上有一个可以存储很多石油的基地或者油轮,那现在是投资石油的最好时候,毕竟是人家倒贴钱给你油!除此之外,想要通过石油期货,去做长线投资,是不太现实的事情。

这也就是为什么说,WTI原油5月合约暴跌成负数,其实是那些国际石油大佬,和手握大量石油存储空间的人,在集体收割那些纯粹参与石油投机,而没有能力交割现货的人。

 

上游新闻综合

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